核心观点 积极趋势：1、运动服:美津浓、Snowpeak；2、玩具及配件:三丽鸥 消极趋势：1、运动服装:尤尼克斯；2、化妆品及个人护理:宝洁、高丝、花王、尤妮佳、MTG、贝亲

核心观点 正面:  旅游行业，日本旅游，伊势丹，H2O retail，J Front Retailing，携程，同程艺龙，Moncler 1. 同比看，零售/餐饮8月表现大体仍呈季节性，汽车行业有所好转，但仍有复苏空间。房地产(新房销售) 板块表现最差，但可能已接近底部，因为9月初以来政府持续推出了很多房地产支持政策，其效果有望逐步显现。 2. 从日度数据趋势看，中国居民的奢侈品消费表现持续稳健，主要受香港、澳门、日本和亚太其它地区的支持。各品牌中，Moncler表现最好。

中国的手机电商行业正在经历一场由销量驱动向价值驱动的深刻转变。在过去，品牌间的差异是明显的，而销量也是衡量成功的重要指标。然而，随着品牌间差异的迅速缩小和竞争节奏的加速，市场竞争的本质正在发生变化。